财政司司长陈茂波今(28日)午在立法会发表最新一份预算桉时指出，受环球利率上升丶经济放缓及地缘政治持续紧张的影响，香港去年经济增长步伐比预期慢，而股票市况反覆偏软，恒生指数全年下跌13.8%；楼价和交投量分别下跌7%和5%，降至约4.3万宗低水平。结果，全年经济增长率(GDP)由之前的负数回复至3.2%。

展望今年，面对巨额财赤的陈茂波表示，地缘政治仍然紧张，高息环境亦因美国减息和步伐存在不稳定因素而存在挑战。综观预算桉，港府企图透过「撤辣」来刺激楼市丶大推盛事来振兴旅游业，以及「尽快」推出增加股市流通措施来推动经济复苏，期望今年的GDP会维持在2.5%至3.5%之间。

受去年市况影响，库房收入大减，以致涵盖去年4月至今年3月的财政年度中，港府收入只有5546亿，较原先预算少13.7%。当中，以地价收入最为失算，预料整年度只有194亿，只及原来预算不足叁成，亦远较过往年度为少；而主要倚靠楼宇买卖的印花税收入，亦大降四成至500亿元；只有商业利得税和个人薪俸税的收入与预算相若，共有2504亿元。

扣除发债 下年度财赤高达亦逾千亿

结果，在政府整体开支较原先预算减少4.3%至7279亿元的情况下，港府本年度的综合赤字高达1016亿元，较去年初发表预算桉时的预测飙升八成六；而财政储备亦随之降至7332亿元。这意味本年度的储备只够港府一年开支，但若以下一财政年度的7769亿元开支计算，则储备不足以支付下年度的整体开支，打破2003年时受沙士影响经济的时任财政司长梁锦松订下的不成文规定，就是即使在完全没有收入的情况下，储备亦须足够政府一年开支。

另外，港府公布的赤字较市场预测的1300亿至1700亿为少，原因之一可能是港府把去年发行的750亿元银色和绿色债劵计入收入中。

展望将来，财赤会持续。陈茂波公布，下年度(今年4月至明年3月)的政府整体开支将上升6.7%至7769亿，占GDP比率亦会升至24.6%；另一方面，下年度的总收入预计只有6330亿，较本年度经调整的预算上升14.1%。在入不敷支的情况下，港府会出现1439亿元赤字。但他表示，在扣除港府在下年度发行的1200亿元债券后，年度赤字预计会降至481亿元，而财政储备亦将下降至6851亿，只够当年度约10.5个月的开支。

今后每年发债950亿至1350亿

在其后每年3.2%的GDP预期和每年发行950亿至1350亿元绿色和可持续债券及基础建设债券的情况下，政府的经营帐目在两年后，即2026／27年度起恢复盈馀；而非经营帐目更会迟至2028/29年度恢复盈馀，意味由现在起需要五年才可摆脱财赤。

公开资料显示，香港从2019年4月的财政年度开始出现赤字，到本年度已连续出现财赤五年，若以非经营帐灭赤要再多等五年的话，香港将连续十年出现财赤，打破回归后于1998年至2004年有六个财政年度出现赤字的纪录；即使以较早出现的经营帐灭赤计算，香港亦会出现连续七年财赤，同样打破长财赤年度纪录。

有关破纪录亦令人质疑港府有否违反《基本法》规定，因为《基本法》第107条订明，香港「财政预算须以量入为出为原则，力求收支平衡，避免赤字」。

不过，陈茂波在预算桉中表明，若把每年发行债券所得计算在内，则政府综合帐目只会在2024／25年度录得赤字，其后年度均录得盈馀。以此计算，港府的连续财赤纪录将与回归后因全球金融海啸引发的财赤年度纪录看齐。

他其后在记者会上解释，这是因为过去数年须应对疫情及外围环境挑战所致，但期望公众不要只聚焦短期政府收支情况，而是要看整个经济周期财政状况， 预计到了2019年3月底，财政储备为回复至8322亿元，相当于本地生产总值21.2%，或约一年的政府开支。他强调，港府会坚守量入为出的原则，避免赤字。

复征酒店税

受财赤影响，港府预算把下年度的一次性纾困措施规模大减八成至115.2亿元；另外又会在明年初恢复开征酒店房租税3%，平均每名过夜旅客每晚须为此交税51元；以及增加对高收入人士征税。